全球連接器行業(yè)的三家頭部企業(yè)——安費諾（Amphenol）、TE Connectivity（泰科電子，以下簡稱TE）和安波福（Aptiv），近期陸續(xù)公布了截至2026年6月的季度財報。
面對AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮與汽車市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整的雙重環(huán)境，三份連接器企業(yè)的財報呈現(xiàn)出截然不同的敘事：一家在風(fēng)口上狂飆，一家穩(wěn)守基本盤，另一家則在艱難轉(zhuǎn)身。
圖 / 《國際線纜與連接》根據(jù)公開信息制表
01
連接器企業(yè)安費諾：AI時代的最大贏家
連接器企業(yè)安費諾是本季當(dāng)之無愧的領(lǐng)跑者，各項核心指標(biāo)全面刷新紀(jì)錄。
第二季度營收87.6億美元，同比猛增55%，有機增長（即剔除收購和匯率影響后的內(nèi)生性增長）達(dá)30%，收購貢獻(xiàn)了24%。訂單總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的107.3億美元，同比增長94%。調(diào)整后每股收益1.35美元，同比增長66.7%。
業(yè)績爆發(fā)的核心引擎是通信解決方案部門。通信解決方案部門整體營收達(dá)到了53.84億美元，同比暴漲85%。連接器企業(yè)安費諾在財報會上直言，AI服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心建設(shè)對高速連接產(chǎn)品的需求“異常強勁”，無論客戶選擇何種AI架構(gòu)，都離不開安費諾的互連方案。
除通信解決方案部門外，連接器企業(yè)安費諾惡劣環(huán)境解決方案營收18.6億美元，同比增長28.5%；互連與傳感器系統(tǒng)營收15.2億美元，同比增長17.2%。
并購策略同樣立竿見影。連接器企業(yè)安費諾以105億美元收購康普（CommScope）的CCS業(yè)務(wù)后，該業(yè)務(wù)全年營收預(yù)期已從此前的41億美元上調(diào)至46億美元。本季還完成了El.Com和Wilder Technologies的收購，進(jìn)一步強化了復(fù)雜互連和高速測試測量能力。
管理層對下一季度的展望依然強勁，預(yù)計營收將繼續(xù)攀升至93億美元以上。
02
連接器企業(yè)TE ：雙輪驅(qū)動，攻守兼?zhèn)?/SPAN>
相比安費諾的激進(jìn)爆發(fā)，TE的表現(xiàn)更顯穩(wěn)健均衡。
第三財季（截至6月26日）凈銷售額51.6億美元，同比增長14%；調(diào)整后每股收益2.94美元，同比增長22%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。
連接器企業(yè)TE的增長邏輯是“工業(yè)+交通”雙輪驅(qū)動。
在全球汽車產(chǎn)量下滑的背景下，公司交通解決方案部門營收25.8億美元，逆勢增長7%。汽車業(yè)務(wù)增長5%，CEO Terrence Curtin表示這得益于單車連接器含量提升。尤其是在中國市場，連接器企業(yè)TE業(yè)務(wù)在中國汽車產(chǎn)量下降2%的環(huán)境中反而增長6%，跑贏大盤8個百分點。商用車運輸業(yè)務(wù)增長20%，受益于各區(qū)域市場周期改善和新項目落地。
工業(yè)解決方案部門在本季度營收為25.8億美元，同比增長22%。其中數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)受AI需求拉動增長34%，單季環(huán)比增加1億美元；能源業(yè)務(wù)因數(shù)據(jù)中心配套和電網(wǎng)升級需求增長33%。管理層在財報會上特別強調(diào)，連接器企業(yè)TE在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的定位是“銅連接與光連接并重”——銅連接在機架內(nèi)部和scale-up架構(gòu)中仍有不可替代的地位，而光連接在scale-out應(yīng)用中已占有一席之地；隨著AI系統(tǒng)功耗持續(xù)攀升，TE的電源連接產(chǎn)品也面臨新的增量機會。
公司宣布收購Astrodyne TDI，進(jìn)一步擴展工業(yè)領(lǐng)域電力產(chǎn)品組合。管理層預(yù)計全年銷售額增長約15%，新增收入超過25億美元，調(diào)整后每股收益增長23%。第四季度指引為銷售額約52.5億美元。
圖 / 《國際線纜與連接》攝
03
連接器企業(yè)安波福：轉(zhuǎn)型陣痛中的承壓者
與前兩者相比，連接器企業(yè)安波福的增速明顯落后。
第二季度營收32.7億美元，較去年同期的52.1億美元大幅下滑，主要因電氣分配系統(tǒng)業(yè)務(wù)分拆至Versigent的影響。調(diào)整后每股收益1.63美元，但GAAP口徑下出現(xiàn)單季凈虧損。
連接器企業(yè)安波福的問題在于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：它幾乎是純粹的汽車供應(yīng)商，缺乏AI數(shù)據(jù)中心的敞口。而今年全球汽車市場，尤其是中國市場遭遇逆風(fēng)。
各業(yè)務(wù)板塊方面，工程零部件營收18.2億美元，同比增長5.4%；智能系統(tǒng)營收15.8億美元，同比增長4.8%。管理層表示，2026年總訂單量有望突破200億美元，汽車、航空航天、工業(yè)及國防客戶需求均有支撐。7月新獲得的無人機市場訂單，提升了非汽車業(yè)務(wù)的知名度。
公司通過與Robust.AI、Vecna Robotics和工業(yè)機器人龍頭Comau合作拓展機器人業(yè)務(wù)，并推出了整合軟硬件技術(shù)的智能座艙攝像系統(tǒng)，應(yīng)用于駕駛監(jiān)控與車內(nèi)傳感。這些舉措顯示其正在從傳統(tǒng)汽車線束與連接器向軟件定義汽車架構(gòu)和工業(yè)自動化轉(zhuǎn)型。但轉(zhuǎn)型見效需要時間。
不利因素方面，中東沖突推高大宗商品價格，尤其是樹脂與金屬導(dǎo)致投入成本上升；匯率波動及客戶特定生產(chǎn)中斷亦對運營造成壓力。公司已下調(diào)全年營收指引至126-128億美元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的132.7億美元。
因此，與其說安波福正在經(jīng)歷“利潤崩塌”，不如說它面臨的是：
拆分完成后，汽車業(yè)務(wù)增長不足，新業(yè)務(wù)尚未大規(guī)模接棒。
三家公司在同一季度交出了截然不同的答卷。
安費諾近88億美元的營收體量已接近TE和安波福之和；TE憑借雙賽道穩(wěn)扎穩(wěn)打，訂單增長為下一財年提供了支撐；而安波福則在汽車寒冬中艱難轉(zhuǎn)身。
三份財報共同指向一個清晰的趨勢：連接器行業(yè)的增長敘事，正在從“汽車連接器”切換至“算力互連”。
安費諾四成以上的營收來自AI數(shù)據(jù)中心，TE的數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)已連續(xù)多季度實現(xiàn)超三成的增長，兩家公司已經(jīng)站在了新賽道上；而連接器企業(yè)安波福正在切換途中，方向明確但尚需時間。
而一個更根本的問題正在浮現(xiàn)：當(dāng) AI開始重新定義服務(wù)器、能源和汽車的系統(tǒng)架構(gòu)，哪一家連接器巨頭能夠拿到更多“單機價值量”?
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